Obligacje

Świat finansów już od dawien dawna zna obligacje, czyli papiery dłużne, za pomocą których emitent obligacji stwierdza, iż jest dłużnikiem drugiej strony (obligatariusza). Dodatkowo emitent zobowiązuje się do wypełnienia jasno określonego świadczenia wobec obligatariusza. Nie można jednak mylić obligacji z akcjami, które nakładają na posiadacza prawo współwłasności, dywidendy czy możliwość uczestnictwa w walnym zgromadzeniu. Tymczasem żaden rodzaj obligacji nie daje ich posiadaczowi takich uprawnień.
W praktyce wyróżnia się rozmaite rodzaje papierów dłużnych. Są wśród nich m.in. obligacje zerokuponowe. Inwestor może na nich zarobić jedynie różnicę pomiędzy ceną zakupu a wykupu. Należy zwrócić uwagę na to, że obligacje zerokuponowe sprzedawane są po niższej cenie niż ich rzeczywista wartość nominalna, natomiast wykupuje się je w pełnej cenie nominalnej.
Bardzo często spotykane są również obligacje skarbu państwa, które emituje Skarb Państwa. Funkcjonuje to niejako na zasadzie pożyczki – minister finansów zezwala na emisję obligacji, zainteresowani obywatele je wykupują, po czym po określonym czasie Skarb Państwa odkupuje te obligacje za z góry określoną kwotę. Tego typu papiery dłużne mogą nabyć osoby fizyczne, rezydenci i nie-rezydenci. Nie trafiają jednak na Giełdę Papierów Wartościowych.
Innym rodzajem obligacji są tzw. obligacje kuponowe. Są one bezpośrednio związane z okresową płatnością kuponu. Jego cena zależy najczęściej do ratingu emitenta. Ponadto oprocentowanie tego typu obligacji może być zarówno stałe, jak i zmienne.